雪云乍变春云簇，渐觉年华堪纵目。北枝梅蕊犯寒开，南浦波纹如酒绿。
突然间，雪云消失，幻变成春云朵朵，渐渐觉得，这样的大好时光，正好极目远眺。北山的梅枝冒着严寒肆意绽放，南湖的春水如同新酿的美酒荡漾着绿波。
芳菲次第长相续，自是情多无处足。尊前百计见春归，莫为伤春眉黛蹙。
各种花卉依次开放接连不断，真的是情意绵绵洒满天地间。面对酒盏千呼万唤盼到了春天归来，切莫为春天感伤而紧蹙黛眉。
雪云乍(zhà)变春云簇(cù)，渐觉年华堪纵目。北枝梅蕊犯寒开，南浦(pǔ)波纹如酒绿。
纵目：放眼远眺。
芳菲次第长相续，自是情多无处足。尊前百计见春归，莫为伤春眉黛(dài)蹙(cù)。
芳菲：指花草。次第：依次。
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王衍是五代十国时前蜀的亡国君主。他不问朝政，生活荒淫无度。这首醉妆词就是他生活的写照。词调是王衍所自创。《花草粹编》卷一引《北梦琐言》说：“蜀主衍，尝裹小巾，其尖如锥。宫妓多衣道服，簪莲花冠，施胭脂夹脸，号‘醉妆’，衍作《醉妆词》。”
词极写恣意游宴的乐趣。
“者边走，那边走，只是寻花柳。”这首词开头几句是说，这边走那边走，终日宴游寻花问柳。
“那边走，者边走，莫厌金杯酒。”后几句是说，那边走这边走，时时歌舞贪饮金杯酒。
为了透彻而极致的写出宴游的乐趣，作者采用民歌中常常运用的重沓交错的手法，从而构成回环往复的形式，创造了一个处处花柳，触目芳菲的环境，表现了流连赏玩，耽于淫乐的情景。
“者（即这）边走，那边走”，这是略呈变化的重叠复沓。而“那边走，者边走”，则不仅本身重叠复沓，而且和前者又形成参差交错的特点。再加之它们稍被间开，而全词又是不分片的小令，一气直下，所以词既顿挫有致，又特别显得珠圆流走，音节上十分谐婉。“只是寻花柳”和“莫厌金杯酒”，因为被复沓句隔开，造成一种偏宕之致。它们前后的出现，表达了赏景和酣饮之间互为因果关系。而“只是”、“莫厌”二词，则又将人流连于良辰美景，沉溺于赏心乐事的一种极端的追求欲望表现了出来，这种沉浸于醉生梦死的颓废情绪是很强烈的。
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江水沉沉帆影过，游鱼到晚透寒波。渡口鱼鱼飞白鸟，烟袅，芦花深处隐渔歌。
江水深沉，船帆的影子在江面上划过。水中的鱼从早到晚在寒冷的江波中游动，渡口那边飞起了成鱼成对的白鸟。云烟四处缭绕，渔人唱着渔歌在芦苇丛的深处隐去。
扁舟短棹归兰浦，人去，萧萧竹径透青莎。深夜无风新雨歇，凉月，露迎珠颗入圆荷。
用短桨划着小船回到长着兰草的水边，人就这样离去了。小路上的竹林被风吹得不断作响，路上长满了青色的莎草。到了深夜，风停了，雨也停了。月亮照在寒冷的天上，露珠一颗颗滚入荷叶里面。
江水沉沉帆影过，游鱼到晚透寒波。渡口双双飞白鸟，烟袅(niǎo)，芦花深处隐渔歌。
沉沉：深沉。烟袅：云烟缭绕。袅，形容烟之状态。
扁舟短棹(zhào)归兰浦(pǔ)，人去，萧萧竹径(jìng)透青莎(suō)。深夜无风新雨歇，凉月，露迎珠颗入圆荷。
棹：船桨。兰浦：意思是长着兰草的水边。浦，水边。萧萧：风声，也指草木摇落声。莎：莎草，多年生草本植物，地下的块根称“香附子”，可入药。
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异国非所志，烦劳殊清闲。
留在别国不是我的意愿，他国的烦劳远多余清闲。
惊涛千万里，无乃见钟山。
在千万里的惊涛骇浪中，没想到竟然还能见到钟山。
异国非所志，烦劳殊(shū)清闲。
异国：这里指自己覆灭的国家。殊：不同或超过。
惊涛千万里，无乃见钟山。
让我抓住不放的是“钟山”这个词。后主对“钟山”这个词很有爱，自号钟隐、钟山隐者。“钟山”对后主来说，意味着出世、隐居、清逸。因此联系全文，“钟山”一次并非实指而是虚指。无乃见钟山并非说见不到钟山，而是说无法继续目前这种类似隐居的闲逸的状态。这首诗的中心思想应该是，有一件事他不想去做。不想做的理由是因为环境恶劣，无法像现在这样清逸闲散。
他说“不想去”，意味着有选择的余地。又说不想去的理由是因为“不能这么安逸”，意味着他目前的生活状态是相当安逸舒适的。如果是亡国前后期的作品，是否去汴京，是他可以选择的吗？他当前的生活状态，能用“安逸”来描述吗？显然不能。所以这不是亡国前后的作品。
将这首诗和后主的生平相联系，可以作以下猜测：所谓异国，并非指某个国家，而是指自己灭亡的唐朝。所谓惊涛，并非是说渡江的情景，而是自己现状。所谓钟山，并非是说某座山，而是说隐居的生活。而在后主心目中，隐居不代表清苦，而代表清逸。
他现在正过着十分安逸的生活，很舒服满足，不想放弃这种生活去过另外一种类似于“惊涛骇浪”般的，有别于现在的生活。
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永夜抛人何处去？绝来音。香阁掩，眉敛，月将沉。
漫漫长夜你撇下我去了哪里啊？没有一点音讯。香阁门紧紧关上，眉儿紧紧皱起，月亮就要西沉。
争忍不相寻？怨孤衾。换我心，为你心，始知相忆深。
怎么忍心不苦苦追寻你啊？怨恨这孤眠独寝。只有换我的心，变作你的心，你才会知道这相思有多么深。
参考资料：
1、 吴熊和，沈松勤选注 ．唐五代词三百首 ：岳麓书社 ，1994.04. ：162 ．2、 亦冬译注 ．古代文史名著选译丛书 唐五代词选译 修订版 ：凤凰出版社 ，2011.05. ：150 ．永夜抛人何处去？绝来音。香阁掩，眉敛，月将沉。
永夜：长夜。眉敛：指皱眉愁苦之状。
争忍不相寻？怨孤衾(qīn)。换我心，为你心，始知相忆深。
争忍：怎忍。孤衾：喻独宿。
参考资料：
1、 吴熊和，沈松勤选注 ．唐五代词三百首 ：岳麓书社 ，1994.04. ：162 ．2、 亦冬译注 ．古代文史名著选译丛书 唐五代词选译 修订版 ：凤凰出版社 ，2011.05. ：150 ．这是一首单调小令。开头五句，奏的是感情音响的主旋律——怨。“永夜”两句，就悬想负心人行踪着笔。“长夜漫漫，负心人啊，你抛下我到哪里去了？”自问还复自答：“音信已绝，奈何！”着一“绝”字，点出薄悻者之寡信绝情。“香阁掩”三句，就闺中人己方情况着笔，从环境描写（闺门紧闭）、表情描写（眉头紧皱）、时间推移（斜月将落、长夜将尽）这三个方面，写出了终宵坐候之难耐。这两笔归结到一点——对薄悻者之怨。
“争忍”句以下写心池又起新澜。“争忍”两句是第一个浪头，特点是思之不已，爱怨兼发。“叫我怎忍心不苦苦追寻啊？”这一句心灵独白，表明她怨中有爱，情丝难解。但稍加推究，闺门紧闭，室内一目了然，无物可寻。“寻”这一动作，正好显示她已陷于身难自主迷离恍惚的精神状态。等到她头脑稍为清醒，又得面对令人心碎的现实——孤衾独处，因而“怨”字又重上心头。“换我心”三句是第二个浪头，特点是情之所钟，忽发痴语。清王士禛《花草蒙拾》曾指出：“顾太尉‘换我心，为你心，始知相忆深’，自是透骨情语。徐山民‘妾心移得在君心，方知人恨深’全袭此。”徐山民句中之“移”字，倒也深得顾词“换”字之真谛。换心者，移心之谓也。主人公是多么希望把自己的一颗心移置在对方的心腔里，以取得对方对自己思念之深的理解啊。就事论事，移心之说似属无理，而主人公发此痴想，却正好显示其爱之深，其情之真，此即所谓“无理而有情”。当然尽管如此，主人公的悲剧命运将是难以避免的。这一点，明汤显祖在《花间集》评本中曾一语道破：“若到换心田地，换与他也未必好。”但作品的思想倾向性却十分明朗，同情完全放在被折磨被损害的弱女子这一边，这也就从侧面鞭挞了薄悻之徒。
顾夐此词，以善作情语著称。近人王国维在《人间词话》中曾把此词作为“有专作情语而绝妙者”的显例之一，并且说：“此等词，求之古今人词中，曾不多见。”足见评价之高。
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