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参考资料：
1、 宛新彬评注 ．山坡羊·未央怀古 ：安徽文艺出版社 ，2012.06 ：第71页 ．参考资料：
1、 宛新彬评注 ．山坡羊·未央怀古 ：安徽文艺出版社 ，2012.06 ：第71页 ．作者来到未央宫殿的遗址，登上那高大的土台基，思接千载，自然想到了这座宏伟宫殿的营造者，那些辅佐汉高祖刘邦创建大汉帝国江山的开国元勋们，尤其是被刘邦称为“人杰”的张良、萧何、韩信，即世称之为“三杰”者。此三人，或“运筹策帷幄之中，决胜于千里之外”，或“镇国家抚百姓给馈让不绝于粮道”，或“连百万之军，战必胜，攻必取”，为汉王朝的建立，作出了极其重大的贡献，被封公封侯。反思自己，宦途坎坷，如今“白发满头新”（[中吕]《喜春来》）而壮志未酬；张良和韩信，为刘邦开创天下，尽心竭力，建立殊勋，然而当刘邦坐稳皇帝之后，前者被迫急流勇退，后者被杀害于长乐宫钟室之中。想到自己“中年才过便休官”（[双调]《水仙子》），又曾因上疏谏内廷元夕张灯事被迫弃官归去，如今虽接受朝廷任命，在关中救灾，但以后的情况又会如何，追忆历史，凭吊古人，想及现实，感念自身，让他“见遗基，怎不伤悲”，写得言真理至，水到渠成，深沉而自然。
下面“山河犹带英雄气，试上最高处闲坐地”二句，应颠倒一下先后次序去理解。作者登上未央宫遗址那高大的土台基之上，举目四望，心胸顿时为之开扩，刚才那种略带伤感的意绪倏然逝去。关中真乃帝王之乡，金城千里，三杰的英名和事业，好象使壮美的山河更增添了绚丽的色彩。向东望去，美丽的山川如在图画之中，向西望去，美丽的山川也如在图画当中，祖国的美丽山河，使诗人心中发出由衷的赞叹。在这里，作者仰慕三杰的英气长存，为河山生色，也就是仰慕三个人物的壮志与功业，这种仰慕之中自然也就透露出作者想建功立业、有所作为的雄心壮志。结合作者在关中救灾时的勤政爱民诸事来看，这样的理解就更有根据了。
这支怀古曲由缅怀历史人物写起，缘事抒情，感情的旋律始抑终扬，先含蓄后明快，起伏跌宕，韵味悠长。
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参考资料：
1、 张文珍注析,元曲三百首,山东画报出版社,2013.05,第264页参考资料：
1、 张文珍注析,元曲三百首,山东画报出版社,2013.05,第264页）
山藏白虎云藏寺，池上老梅枝。洞庭归兴，香柑红树，鲈鲙银丝。
相传这座高山因隐藏一只白虎而得名，虎丘寺淹没在这高山密林之中。池水旁和山崖上长满了桠权苍老的梅树。望着眼前虎丘山的美景，不禁想起了当年范蠡功成归隐泛舟太湖之行；仿佛看到了陆续怀揣红桔从枫林归来赠母的情景；似乎听到了张翰不图名爵而起驾回乡欲吃鲈鱼细丝的命令。
白家池馆，吴宫花草，可似当时。最怜人处，啼乌夜月，犹怨西施。
伴着思绪观赏着美景，又仿佛出现在白居易的池馆前、吴王的姑苏台边，似乎听到东坡仍在长吟虎丘美景。就在这美妙的遐思中，耳畔又仿佛传来了乌鸦在月夜中的哀鸣，这声声凄惨的啼叫，莫不是西施发出的亡吴之恨的哀声。
参考资料：
1、 王月馥，周更文．古典诗词曲阅读与鉴赏：内蒙古文化出版社，2001.12：336-3372、 黄克，颜长珂，刘祯．元曲精选：中国国际广播出版社，1995.09：490山藏白虎云藏寺，池上老梅枝。洞庭归兴，上柑(gān)红树，鲈(lú)鲙(kuài)银丝。
吴门：指苏州。山：指虎丘山，苏州城西北七里。池：指剑池。洞庭归兴：借用范蠡功成隐退之典，后人常用此事称道鄙薄名利的品格。洞庭：指苏州西南太湖中的洞庭山。上柑红树：作者由四时果鲜的太湖洞庭而想到尤为出名的洞庭红橘，又由红橘追忆了三国时陆绩怀橘归遗其母的典故。上柑：橘子，洞庭山的名产。鲈鲙银丝：用晋人张翰之典。鲈鲙：苏州名菜，把鲈鱼切成片生吃。
白家池馆，吴宫花草，可似当时。最怜人处，啼乌夜月，犹怨西施。
白家：指白居易。他在唐敬宗宝历元年（825）曾任苏州刺史，历时一年多。吴宫：指吴王夫差为西施扩建的宫殿，叫馆娃宫。怜人：令人可怜。
参考资料：
1、 王月馥，周更文．古典诗词曲阅读与鉴赏：内蒙古文化出版社，2001.12：336-3372、 黄克，颜长珂，刘祯．元曲精选：中国国际广播出版社，1995.09：490该曲开头的“山藏白虎”是指苏州西北的虎丘。相传吴王阖闾死后就葬在这里，三日后，“白虎蹲踞其上，故名虎丘”。以虎丘为题材的作品，往往发思古之幽情，写兴亡之感叹。“云藏寺”说的是虎丘山寺的风光。苏轼曾在此写过一篇《虎丘诗》：“东轩有佳致，云水丽千顷”，梵宇入云、宝塔耸霄的虎丘寺被“千顷”云涛所遮掩。青山葱郁，白云缭绕，金寺若现，就在读者沉浸在阆苑仙葩的虎丘山景之中时，作者把镜头拉近，描绘“池上老梅”。这里的池是虎丘山下的剑池。池边飞岩如削的崖壁上斜伸着几株槎枒苍老的梅树，与上句结合起来，远近相辅，高低错落，虚实交映，尽显笔致的空灵。
“洞庭归兴”由景人情，引发作者联想。“洞庭归兴”借用范蠡功成隐退之典。后人常用此事称道鄙薄名利的品格。“香柑红树”一句，作者由四时果鲜的太湖洞庭而想到尤为出名的洞庭红橘，又由红橘追忆了三国时陆绩怀橘归遗其母的典故。“鲈鲙银丝”用晋人张翰之典。作者连用三个典故，不仅切合怀古之题，也表达了一生沉抑下僚、偃蹇仕途的作者终于勘破世情的顿悟：一切功名富贵，荣辱兴亡只不过是过眼云烟，故应尽快知机隐退，远祸全身。
“自家池馆”写的是白居易任苏州刺史时来虎丘游玩的遗迹。“吴王花草”化用李白《登金陵凤凰台》中的诗句“吴宫花草埋幽径”。吴宫相传为阖闾、夫差所建，多有奇花异草，吴亡之后被焚烧。这里有吊古伤怀之意。“长似坡诗”是前面两句的归旨，说的是虎丘仍然像当年苏东坡《虎丘寺》中描写得那么美好，但已物是人非，曾在这里留
下足迹的人却福祸无常，最终都流散在沧桑的历史长河之中，只剩下虎丘的美景告诫着世人历史兴亡之感和人世幻灭之伤。
作者承“吴王花草”而下，进一步感慨兴亡。西施以美色诱惑吴王，最终导致吴国灭亡。而今这冷清的月夜里，凄厉的乌啼还在诉说着荒淫误国之恨。这种凄凉的意境更深化了“可人怜处”的兴亡之感。
该首小令由景人情，抒发怀古伤今之叹。作者还工于用典，几乎做到“无一字无来历”，正如明王骥德所说“曲之佳处，不在用事，亦不在不用事”，而在于是否“引得的确，用的恰好”（《曲律·论用事》）。作者虽然在曲中频繁用典，也化用了许多人的诗句，但却结合了作者的领悟和构思，创造出新的意境，堪称张小山怀古小令中的佳品。
参考资料：
1、 赵义山．元曲鉴赏辞典：商务印书馆国际有限公司，2012.01：633-634）
江山信美非吾土，漂泊栖迟近百年。
江山确实美好但这里不是我的故乡，我漂泊异乡暂栖于此已经将近百年。
山舍墓田同水曲，不堪梦觉听啼鹃。
青山、屋舍、坟墓、田地、曲折的流水和家乡的相同，没有什么区别，但我不能忍受梦中醒来听到杜鹃凄苦的鸣叫声。
江山信美非吾土，漂泊栖(qī)迟近百年。
山舍墓田同水曲，不堪梦觉听啼鹃。
梦觉：梦醒。
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