两种风流，一家制作。雪花全似梅花萼。细看不是雪无香，天风吹得香零落。
两种风格，都是大自然的杰作，雪花好似梅花的花瓣，仔细一看不是雪，因为雪无香气，风吧香气吹得四散。
虽是一般，惟高一着。雪花不似梅花薄。梅花散彩向空山，雪花随意穿帘幕。
虽然色彩一样，形状相似，但是有一个高出一等，雪花不像梅花薄。梅花开在空山，放射出光辉异形，雪花却在人家帘幕下低飞。
两种风流，一家制作。雪花全似梅花萼。细看不是雪无香，天风吹得香零落。
风流：风度、标格。一家制作：意指雪和梅都是大自然的产物。萼：花萼，这里指的是花瓣（因押韵关系用“萼”字）。细看不是雪无香：仔细一看，不是雪花，因为雪花没有香气。
虽是一般，惟高一着(zhāo)。雪花不似梅花薄(báo)。梅花散彩向空山，雪花随意穿帘幕。
着：等次。薄：厚度小的。散彩：放射出光彩。帘：窗帷。最后两句说：梅花开在空山，放射出光辉异形，雪花却在人家帘幕下低飞。
这是一首咏物之词，运用了托物言志的手法。词一开篇，就是指点江山、直抒胸臆。与众不同的是，他不是只咏雪或只咏梅，而是花开两朵、两朵俱美。一会是一个平台上的比较，一会是各自舞台上的辉煌；既各有高低，又各有所长。从篇章角度分析，上下阕的结构是一致的：一二句，先立主旨、总领全段；三四五句，以鲜明意象，比较二者异同；把这异同的典型特征，完全袒露在作者笔下、袒露在读者眼前；其中的对比手法，恰好也照应了主旨。这样的结构意图，就是抓住雪与梅的同与不同：上阕的“全似”，下阕的“不似”，这就全面的比较了两种风流。
从段落到全篇，这首词大体可以分出起承转合的结构特征。起：两种风流，一家制作。承：雪花全似梅花萼。细看不是雪无香，天风吹得香零落。转：虽是一般，惟高一着。合：雪花不似梅花薄。梅花散彩向空山，雪花随意穿帘幕。
具体看来，梅雪争春，同样风流，这就是不可避免的梅与雪的不同。不过，异中寻同，词人偏要说“雪花全似梅花萼”。这里，雪花与梅花同在雪花仿佛就是梅花的花瓣。是啊，梅花的美丽，在于不仅有形，而且有香。雪花有梅之形，于是就输了一段香
词人的智慧，就在于丰富的想象力。风流，像风一样流芳天下，因而是世间万物的最佳典范。作者在梅与雪的映衬中，明知雪花有弱点，但却把她的弱点，放在险恶的处境中，想象为是狂风夺去了雪花能与梅花媲美的资格，这是极其高明的想象力，正是这样的想象，既说明了“全似”中的真实距离，也说明了这确实情有可原。这既是替雪花找托词，又是进一步展示了梅花的风采。
这基础上，作者归纳说，雪梅的风流看似一样，但梅花其实更高一着。前面是雪花与梅花异中之同，这里是二者终有高下、毕竟不同的现实状态。“雪花不似梅花薄”，一个“薄”字，意味深长。按古代汉语，薄通泊，淡薄即淡泊，这是一解；另一解则是薄的本义，薄即草木丛生。是啊，雪是水气的精华，而梅花是草木的精华、百花的精华、生命的精华，不愧是花中之花。所以，雪花的“不似”，表现了略逊一筹。是啊，梅花把自己的生命、把生命的色彩，装点向草木凋零、万花俱谢的雪山；雪花虽无生命，却依然善解人意的飞向人们的身边。
这就是词人最重要的比较。两种美丽的花朵，一是梅花，她挑战着寒冷的世界，以自身的豪气，呼唤着天地中生命的色彩、呼唤着天地中美丽的春天，也呼唤着天地中美丽的百花；另一是雪花，她把单调的冬天变成飞花溅玉的世界，这就是异中有同。那雪与梅各展所长，只要都是一流，又何必在意第一第二呢。这就是美丽的雪花，不卑不亢，绝无对梅花的嫉妒，只有与梅花的互补。即使不得第一，绝不与第一对立。这就是雪花，甘做背景、甘做配角，恬淡中显示雪花的美丽。
可见，词中梅雪并举，映衬之妙、拟人之巧、想象之高，就让梅与雪刚柔相济、共迎春光。其中那个“薄”字，引出了太多的争议：其一，薄字取贬义时，即意指雪花比梅花更薄一点。其二，用作褒义时，作为和严冬战斗的宠儿，怎么能比雪花更厚呢？然而词人不会取“薄”字的贬义，因为那与词人笔下的“风流”形象太不相称。用一个不恰当的比喻，武松打虎，不能是武松打猫，贬低斗严冬的“战友”，实际就是贬低自己。因此薄字在此词为第二种说法，这也就是把“薄”理解成褒义的最好依据。
参考资料：
1、 穆杰主编．古诗词鉴赏·冬之卷,：山西古籍出版社，,2004年06月第1版：第182页2、 王筱云．中国古典文学名著分类集成·词曲卷（二）辽、金、元、明、清（词）：百花文艺出版社，1994年版：24-25
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晴云轻漾，熏风无浪，开樽避暑争相向。
西湖的夏日天空白云万里，微风轻轻的吹拂，是人们喝酒避暑争着去的好地方。
映湖光，逞新妆。 笙歌鼎沸南湖荡，今夜且休回画舫。
倒映在水里的都是漂亮的新妆 ，在欢乐地歌舞声下西湖的水都在振动。今晚这么高兴就留在这里不要把船摇回去了。
风，满座凉；莲，入梦香。
在这里到处吹的都是带着莲花香味的凉风，不如就在这儿枕着莲花的香味入梦。
晴云轻漾(yàng)，熏风无浪，开樽(zūn)避暑争相向。
晴云轻漾：晴空白云轻轻飘荡，熏风无浪：带着香气的微风不起风浪。
映湖光，逞(chěng)新妆。 笙(shēng)歌鼎沸南湖荡，今夜且休回画舫。
笙歌鼎沸南湖荡：各种乐器声和歌声把湖水振得就像锅里在沸腾的水一样，喻西湖夏夜十分热闹。
风，满座凉；莲，入梦香。
入梦香：指闻着莲花的香气入睡。
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社长排门告示，但有的差使无推故，这差使不寻俗。一壁厢纳草也根，一边又要差夫，索应付。又是言车驾，都说是銮舆，今日还乡故。王乡老执定瓦台盘，赵忙郎抱着酒胡芦。新刷来的头巾，恰糨来的绸衫，畅好是妆么大户。
听说有个大人物要还乡了，社长挨家挨户地通知每个差使：“任何差使均不得借故推脱。”这些差使真不寻常，一边要交纳草料，一边要派服劳役的民夫，都必须执行。有的说是车驾，有的说是銮舆，今天要回乡。只见在喧闹的市集里，王乡老拿着个陶托盘，赵忙郎抱着一个酒葫芦，带着新洗过的头巾，穿着新糨过的绸衫，正好装充有身份的阔人。
[耍孩儿]瞎王留引定火乔男妇，胡踢蹬吹笛擂鼓。见一颩人马到庄门，匹头里几面旗舒。一面旗白胡阑套住个迎霜兔，一面旗红曲连打着个毕月乌。一面旗鸡学舞，一面旗狗生双翅，一面旗蛇缠葫芦。
忽然，瞎王留叫来一伙稀奇古怪的男女胡乱地吹笛打鼓，好像在欢迎什么。一大队人马从村口进来，前头的人拿着几面旗子，颇威风似的。那些旗子上的图案千奇百怪：有在月形环中画白兔；有红圈中画鸟；有画着一只鸡学跳舞的；有画着长着翅膀的狗；有画着蛇缠在葫芦上。
[五煞]红漆了叉，银铮了斧，甜瓜苦瓜黄金镀，明晃晃马镫枪尖上挑，白雪雪鹅毛扇上铺。这些个乔人物，拿着些不曾见的器仗，穿着些大作怪的衣服。
还有用红漆刷过的叉，用银镀过的斧头，连甜瓜苦瓜也镀了金。马镫明晃晃的，扇子铺了一层雪白的鹅毛。还有那几个穿着奇怪的人，手里拿着一些罕见的器仗，穿著些奇怪的衣服。
[四煞]辕条上都是马，套顶上不见驴，黄罗伞柄天生曲，车前八个天曹判，车后若干递送夫。更几个多娇女，一般穿着，一样妆梳。
辕条套的全是马，套顶上没有驴。黄色丝绸做的伞的把是弯曲的。车前站着八个架前侍卫，车后的是随从。还有几个漂亮女子穿着艳装，一样的打扮。
[三煞]那大汉下的车，众人施礼数，那大汉觑得人如无物。众乡老展脚舒腰拜，那大汉挪身着手扶。猛可里抬头觑，觑多时认得，险气破我胸脯。
那个大汉下车了，众人马上行礼，但他没有看在眼里。见乡亲们跪拜在地，他挪身用手扶。我突然抬起头一看，那个我认识的，差点气死我了！
[二煞]你身须姓刘，你妻须姓吕，把你两家儿根脚从头数：你本身做亭长耽几杯酒，你丈人教村学读几卷书。曾在俺庄东住，也曾与我喂牛切草，拽坝扶锄。
你本来姓刘，你妻子姓吕。把你从头数到脚：你以前是亭长，喜欢喝酒。你的丈人在村教书，你曾经在我屋庄的东头住，和我一起割草喂牛，整地耕田。
[一煞]春采了桑，冬借了俺粟，零支了米麦无重数。换田契强秤了麻三秆，还酒债偷量了豆几斛，有甚糊突处。明标着册历，见放着文书。
春天你摘了我的桑叶，冬天你借了我的米，问我借了都不知有多少了。趁着换田契，强迫称了我三十斤麻，还酒债时偷着少给我几斛豆。有什么糊涂的，清清楚楚地写在账簿上，现成的放着字据文书。
[尾声]少我的钱差发内旋拨还，欠我的粟税粮中私准除。只道刘三谁肯把你揪捽住，白甚么改了姓、更了名、唤做汉高祖。
过去借的钱要在现在摊派的官差钱里扣除，欠我的粮食你要从粮税里暗地里给我扣出来。我琢磨着刘三：谁上来把你拉扯住，平白地为什么改了姓、换了名，要叫汉高祖。
社长排门告示，但有的差使无推故，这差使不寻俗。一壁厢(xiāng)纳草也根，一边又要差夫，索应付。又是言车驾，都说是銮(luán)舆(yú)，今日还乡故。王乡老执定瓦台盘，赵忙郎抱着酒胡芦。新刷来的头巾，恰糨(jiàng)来的绸衫，畅好是妆么(yāo)大户。
哨遍：曲牌名，又作“稍遍”。社：古时地方的基层单位。元代以五十家为一社。无推故：不要借故推辞。不寻俗：不寻常，不一般。“一壁厢”句：一边要供给马饲料。一壁厢，一边。也，衬字，无义。索应会：须认真对待。索，须。车驾、銮舆：都是帝王乘的车子，因以作为皇帝的代称。乡老：乡村中的头面人物。忙郎：一般农民的称谓。糨来：浆好，刷洗。用米汗给洗净的衣服上浆叫“糨”。“十畅好”句：正好充装有身份的阔佬。畅好是，又作“常好是”、“畅是”、“唱道”，作“真是”、“正是”讲。妆么，装模作样。
[耍孩儿]瞎王留引定火乔男妇，胡踢蹬吹笛擂(léi)鼓。见一颩(biāo)人马到庄门，匹头里几面旗舒。一面旗白胡阑套住个迎霜兔，一面旗红曲连打着个毕月乌。一面旗鸡学舞，一面旗狗生双翅，一面旗蛇缠葫芦。
“瞎王留”句：爱出风头的青年率领一伙装模作样的坏家伙。瞎，犹言坏，胡来。王留，元曲中常用以指好出风头的农村青年。火，同“伙”、“夥”。乔男女，坏家伙。丑东西。胡踢蹬：胡乱，胡闹。踢蹬，语助词，起强调作用。一颩（biao）人马：一大队人马。周密《癸辛杂识》别集下“一颩”条：“虏中谓一聚马为颩，或三百匹，或五百匹。匹头里：犹“劈头”“打头”“当头”。“白胡阑”句：指月旗。胡阑，“环”的合音。即圆圈。迎霜兔，玉兔，古代神话谓月中有玉兔捣药。一面旗上画的是白环里套住只白玉兔，即月旗。“红曲连”句：指日旗。曲连，“圈”的合音，即红圈，象日的形状。毕月乌，古代传说日中有三足乌。后来的星历家又以七曜（日、月、火、水、木、金、土）及各种鸟兽配二十八宿，如“昴日鸡”“毕月乌”等。鸡学舞，这是指舞凤旗。狗生双翅，这里指飞虎旗。蛇缠葫芒：这是指蟠龙戏珠旗。这些旗帜都是乡下人没有看到过的，只是根据自己的生活经验。随意加以解释的。
[五煞]红漆了叉，银铮(zhēng)了斧(fǔ)，甜瓜苦瓜黄金镀，明晃晃马镫枪尖上挑，白雪雪鹅毛扇上铺。这些个乔人物，拿着些不曾见的器仗，穿着些大作怪的衣服。
银铮：镀了银的铮。“甜瓜”句：这是说金瓜锤，帝王的仪仗。“明晃晃”句：这是说朝天镫，帝王的仪仗。“白雪雪”句：这是写鹅朱宫扇。乔人物：怪人物，装模作样的人。
[四煞]辕(yuán)条上都是马，套顶上不见驴，黄罗伞柄(bǐng)天生曲，车前八个天曹判，车后若干递送夫。更几个多娇女，一般穿着，一样妆梳。
“黄罗伞”句：此指帝王仪仗中的“曲盖”。曲盖象伞，柄是曲的。天曹判：天上的判官。形容威风凛凛、表情呆板的侍从人员。多娇女：指美丽的宫娥。
[三煞]那大汉下的车，众人施礼数，那大汉觑(qù)得人如无物。众乡老展脚舒腰拜，那大汉挪身着手扶。猛可里抬头觑，觑多时认得，险气破我胸脯。
挪身：挪动身躯。猛可里：猛然间，忽然间。觑：偷看。上文“觑得人如无物”的“觑”，当“斜视”讲
[二煞]你身须姓刘，你妻须姓吕，把你两家儿根脚从头数：你本身做亭长耽(dān)几杯酒，你丈人教村学读几卷书。曾在俺庄东住，也曾与我喂牛切草，拽(zhuài)坝(bà)扶锄。
“你身”句：你个人本姓刘。须，本。根脚：根基，犹今言出身。亭长：刘邦曾经做过泗上亭长。秦制。十里为亭，十亭为乡。耽：沉溺，迷恋。拽坝扶锄：：泛指平整土地之类的农活。两牛并耕为一坝。坝通“耙”。
[一煞]春采了桑，冬借了俺粟(sù)，零支了米麦无重数。换田契(qì)强秤了麻三秆，还酒债偷量了豆几斛(hú)，有甚糊突处。明标着册历，见(xiàn)放着文书。
麻三秆：麻三十斤。乡间以十斤为一秆。有甚糊突处：有什么糊涂的地方，意即十分清楚。糊突，糊涂，含混不清。上句中斛：量器名，古人以十斗为一斛。明标着册历：明白地记载在帐簿上。标，记载。册历，帐簿。见放着文书：现在还放着借据在那儿。文书，契约。借条。
[尾声]少我的钱差发内旋拨还，欠我的粟税粮中私准除。只道刘三谁肯把你揪(jiū)捽住，白甚么改了姓、更了名、唤做汉高祖。
差发内旋拨还：在官差内立即偿还。差发，差拨，官家派的差役和钱粮。旋，立刻，马上。私准除：暗地里扣除。准除，抵偿，折算。刘三：刘邦，排行当为第三。因为他有一个哥哥排行第二。捽住：扭抓。白甚么：凭什么。不是询问原因，而是带有批评意味的责问、质问。
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西湖烟水茫茫，百顷风潭，十里荷香。
烟水浩渺的西湖波光荡漾，在百顷微风飘拂的水潭上，十里水面飘溢荷香。
宜雨宜晴，宜西施淡抹浓妆。
雨也适宜晴也适宜，更像西施那样无论淡抹浓妆都艳丽无双。
尾尾相衔画舫，尽欢声无日不笙簧。
一只只画船尾尾相接，欢声笑语，笙歌弹唱，没有那一天不沸沸扬扬。
春暖花香，岁稔时康。
春暖时节百花芬芳，庄稼丰收四季安康。
真乃“上有天堂，下有苏杭。”
真是上有天堂下有苏杭。
西湖烟水茫茫，百顷风潭(tán)，十里荷香。
百顷风潭：言西湖水域广阔。
宜雨宜晴，宜西施淡抹浓妆。
尾尾相衔画舫，尽欢声无日不笙簧。
春暖花香，岁稔(rěn)时康。
稔：庄稼成熟，这里指丰收。
真乃“上有天堂，下有苏杭。”
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古代诗文中的某些地名，如“横塘”、“南浦”、“西园”之类，不必强行断定其实处，已自有其特定的意境与风味。提起“横塘”，人们就会想到江南的水乡，波明水净，绿柳红荷，莲舟轻荡，少男少女们互唱着风情万种的吴歌。作者借此地名，不排除利用人们的联想，但他又限定了特别的氛围，即“淡烟微雨”。一个“锁”字，将横塘置于蒙蒙细雨的笼罩之中，同时也排除了“热闹”的加入，使水面成了作者的个人世界。
“且看”二字用语平常，却颇具玩味，可以说，它与杜甫“且看欲尽花经眼”的“且看”有异曲同工之妙。“且看”就是那么随随便便、漫不经意地一看，显示出一种平常心。天空固然雨意不绝，湖面却也水波不兴。诗人用“且看”而不用“且喜”，正因为他荡舟的行意已决，“无风浪”，不过是适遇其便而已。顺理成章，就有了下句的“一叶轻舟任飘荡”。
在闲适自在中，诗人一步步地揭示了横塘的美。先是“芰荷香”，荷花固不必说，提起芰香，我们就会想起《红楼梦》中香菱论菱香的那一段妙论：“若静日静夜或清早半夜细领略了去，那一股清香比是花都好闻呢。”再是远远传来的一两声渔歌，渐近黄昏送来的轻微的晚凉，在暮色中闪闪发亮的沙滩，还有在滩头并头酣眠的鸳鸯。
“渔歌虽美休高唱”是承上启下之笔，它上承“芰荷香”，为烟雨迷茫、清香散溢的恬静水域增加出一种生活的“美”，又通过“休高唱”的折笔，引出了在沙滩晚凉中享受着自然天趣的对对鸳鸯。“多有睡鸳鸯”五字，进一步渲染了横塘美景的安恬，也表现出诗人觅求与珍护生活美的一片深情。
这首小令可以说每一句都是一幅优美的画面，尤其是在“一叶轻舟任飘荡”之后，更是笔致细腻，调动了嗅觉、听觉、感觉、视觉的一切感受，真称得上是“美不胜收”。在景象的历历铺叙中，利用“渔歌虽美休高唱”的曲折，别开一番生面，增加了文意的起伏变化。
全曲确如平和的天籁，但这并不意味着不存在作者隐微的寄托。诗人的隐意就表现在起首两句中。前面说过，诗人将“横塘”置于烟笼雨罩的特定环境下，是为了创造出“一叶轻舟任飘荡”的自在空间的需要。但细细深想下去，之所以水面上只剩下“一叶轻舟”，则正是因为作者具有不同尘俗的审美心理与生活方式。所以“淡烟微雨锁横塘，且看无风浪”两句，同唐人张志和《渔歌子》“青箬笠，绿蓑衣，斜风细雨不须归”的句意一样，表现了一种超尘脱俗、不以物累的隐者的孤高。
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